創新藥板塊強勢崛起，葛蘭們的機會來了！
近段時間，歷經四年多調整的醫藥板塊迎來顯著回暖，創新藥成為資本市場表現最為突出的主題。年初至今，多只創新藥個股漲幅驚人，A股的舒泰神、一品紅，以及港股的三生制藥、榮昌生物等漲幅均超過2倍。6月11日，醫療基金更是創下近六個月以來新高，中歐基金葛蘭等基金經理也迎來業績暖陽。
截至2025年6月15日，由葛蘭管理的中歐醫療創新股票C年內收益39.22%，近一年收益36.57%，同類排名前1%；中歐醫療健康混合A年內收益12.26%，近一年收益10.58%，跑贏83.98%同類基金。
創新藥領域的利好消息不斷傳來。5月20日，三生制藥宣布將其自主研發的PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球（不包括中國內地）的獨家開發、生產、商業化權利授予輝瑞，總交易金額最高可達60.5億美元。這一海外BD交易推動了中國創新藥國際化進程，拓展了市場空間。
5月30日至6月3日，2025年美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會在美國芝加哥舉行，有70余項中國原創研究成果入選。回顧近十年，ASCO見證了中國創新藥的崛起。從2015年僅一項研究亮相，到2024年55項口頭報告，再到2025年70余項研究再創新高，中國創新藥研發實現了從“跟跑”到“并跑”甚至有望“領跑”的轉變。
我國創新藥已進入收獲階段，多款創新藥密集上市。恒瑞醫藥、百濟神州、艾力斯、海創藥業等創新藥企陸續有產品獲批。據藥通社不完全統計，自2025年初至5月底，共有53款新藥在我國獲批上市（不含中藥創新藥），其中30款為國產創新藥，廣泛覆蓋腫瘤、自身免疫性疾病、代謝等多個治療領域，還涉及部分罕見病用藥。
中歐基金葛蘭在中歐醫療創新一季報中也指出行業兩大積極信號。技術突破方面，以多抗、抗體偶聯藥物（ADC）為代表的前沿技術研發加速，國內企業與海外跨國公司技術合作深化，多個品種達成重磅協議，國產創新藥國際競爭力顯著提升。市場回暖方面，國內醫療設備領域招投標數據在調整后明顯回升，反映出市場需求逐步釋放。
在投資策略上，中歐基金葛蘭延續長期秉持的價值投資理念，結合企業盈利周期、歷史估值水平和經營趨勢，將繼續在創新藥械及其產業鏈、OTC、消費醫療等領域重點配置，同時持續關注AI制藥技術在靶點發現中的應用及其對研發效率的提升。未來幾年，創新藥械的授權收入、利潤貢獻及海外市場的資產重估或將成為市值增長的核心動力。
